তবে মিডক্যাপ ও স্মলক্যাপ শেয়ারে ঝুঁকিও তুলনামূলক বেশি। শুধুমাত্র নাম দেখে বা সোশ্যাল মিডিয়ার পরামর্শে বিনিয়োগ করা বিপজ্জনক হতে পারে। শক্তিশালী পোর্টফোলিও গড়তে কোম্পানির ব্যবসার ধরন, ম্যানেজমেন্ট, ঋণ, লাভ এবং ভ্যালুয়েশন সম্পর্কে পরিষ্কার ধারণা থাকা জরুরি। কিছু গুরুত্বপূর্ণ বিষয় মাথায় রাখলে ভাল ও খারাপ স্টকের মধ্যে পার্থক্য করা অনেক সহজ হয়ে যায়।
ধারাবাহিক বিক্রি ও প্রফিট বৃদ্ধি সবচেয়ে বড় সংকেত
একটি ভাল কোম্পানির প্রথম পরিচয় হল তার ধারাবাহিক ব্যবসা বৃদ্ধি। গত ৩ থেকে ৫ বছরে কোম্পানির বিক্রি ও নেট মুনাফায় প্রতি বছর অন্তত ১৫ থেকে ২০ শতাংশ বৃদ্ধি থাকা ভাল লক্ষণ বলে ধরা হয়। ব্যবসা যত বাড়বে, দীর্ঘমেয়াদে শেয়ারের দামও সাধারণত সেই দিকেই এগোয়।
মিডক্যাপ ও স্মলক্যাপ কোম্পানির ক্ষেত্রে সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হল অতিরিক্ত ঋণ। বেশি ঋণ থাকা কোম্পানি অর্থনৈতিক মন্দা বা ব্যবসায় দুর্বলতার সময় দ্রুত সমস্যায় পড়তে পারে। তাই সাধারণত যেসব কোম্পানির Debt-to-Equity Ratio ০.৫-এর কম, সেগুলিকে বেশি নিরাপদ মনে করা হয়। ঋণমুক্ত কোম্পানি আরও শক্তিশালী হিসেবে ধরা হয়।
কোম্পানি বিনিয়োগকারীদের টাকা কতটা দক্ষতার সঙ্গে ব্যবহার করছে, তা বোঝা যায় ROE ও ROCE দেখে। যদি কোনও কোম্পানির ROE ও ROCE ধারাবাহিকভাবে ১৫ শতাংশের বেশি থাকে, তাহলে বোঝা যায় কোম্পানির ব্যবসায়িক মডেল শক্তিশালী এবং মূলধনের সঠিক ব্যবহার হচ্ছে।
যারা কোম্পানি পরিচালনা করেন, তাঁদের নিজের কোম্পানিতে যথেষ্ট বিনিয়োগ থাকা জরুরি। সাধারণভাবে ৫০ শতাংশ বা তার বেশি প্রোমোটার হোল্ডিং ভাল বলে ধরা হয়। পাশাপাশি এটাও দেখতে হবে, প্রোমোটাররা তাঁদের শেয়ার বন্ধক রেখেছেন কি না। বেশি pledged share থাকলে তা ঝুঁকির ইঙ্গিত হতে পারে।
যেসব কোম্পানির ব্যবসা অন্যদের থেকে আলাদা বা কোনও নির্দিষ্ট সেক্টরে শক্তিশালী দখল রয়েছে, তারা দীর্ঘমেয়াদে দ্রুত বৃদ্ধি পায়। বাজারে শক্তিশালী উপস্থিতি ও ব্র্যান্ড ভ্যালু থাকা কোম্পানিগুলি প্রতিযোগিতায় দীর্ঘ সময় টিকে থাকতে পারে।
শুধু ভাল আর্থিক ফলাফল যথেষ্ট নয়, কোম্পানি পরিচালনাকারীদের বিশ্বাসযোগ্যতাও সমান গুরুত্বপূর্ণ। যদি প্রোমোটারদের বিরুদ্ধে প্রতারণা, আইনি বিতর্ক বা কর্পোরেট গভর্ন্যান্স সংক্রান্ত গুরুতর অভিযোগ থাকে, তাহলে এমন স্টক এড়িয়ে চলাই ভাল।
ভাল কোম্পানিও ভুল দামে কিনলে ক্ষতি হতে পারে। তাই কোম্পানির PE Ratio ও PB Ratio একই সেক্টরের অন্যান্য কোম্পানির সঙ্গে তুলনা করা উচিত। শক্তিশালী কোম্পানি যদি যুক্তিসঙ্গত ভ্যালুয়েশনে পাওয়া যায়, তখনই বিনিয়োগ করা বুদ্ধিমানের কাজ।
মিডক্যাপ ও স্মলক্যাপ শেয়ারে ওঠানামা তুলনামূলক বেশি হয়। তাই এখানে ধৈর্যই সবচেয়ে বড় অস্ত্র। শক্তিশালী ফান্ডামেন্টাল থাকা কোম্পানিগুলি সময়ের সঙ্গে বড় হয়ে ওঠে এবং দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগকারীদের বহু গুণ রিটার্ন দিতে পারে।
(Disclaimer: এখানে উল্লেখিত তথ্য শুধুমাত্র সাধারণ তথ্যের উদ্দেশ্যে দেওয়া হয়েছে। কোনও শেয়ারে বিনিয়োগের আগে অবশ্যই আর্থিক বিশেষজ্ঞের পরামর্শ নিন। বিনিয়োগে লাভ বা ক্ষতির জন্য News18 দায়ী থাকবে না।)